【大纪元2025年04月29日讯】（大纪元记者纪语安综合报导）由于近期股票、债券和货币波动，投资者纷纷选择黄金作为避险资产。根据世界黄金协会的数据，2025年第一季，黄金ETF流入资金达到210亿美元，创下疫情爆发以来的最高水准。
抢购潮将黄金现货价格推至历史高位。延续去年的强劲涨势，今年4月中旬，黄金曾经突破3,500美元，目前回落到3,300美元。2025年截至目前为止，黄金的表现几乎超过了所有其它主要资产类别，4月底黄金现货价格较五年前高出90%。
为什么黄金被视为避风港？
对投资者来说，黄金的避险功能主要体现在它的稳定性和流动性。在投资市场情绪焦虑时，黄金会升值，它也是对冲通货膨胀的首选资产。
通货膨胀是目前许多人最关心的问题。从2009年以来，各主要国家多采取宽松货币政策或扩大财政支出，造成全球商品价格不断上涨。近期主要国家爆发贸易战争，也引发通膨担忧。
另外，美元和美债价格波动，四月中旬，美元兑其它主要货币汇率跌至三年来的最低点。一般来说，黄金与美元价格呈现负相关，美元贬值，会令黄金价格走高。
中国与印度社会喜爱黄金
除了市场走势之外，印度和中国社会文化中也有持有黄金的习俗。这两国是世界上最大的黄金市场，珠宝、金条、金币代代相传，成为繁荣和安全的象征。印度家庭拥有约25,000公吨黄金，是美国诺克斯堡金库黄金储量的五倍多。
中国与印度民众对黄金价格非常敏感，当金融市场投资者不再关注黄金时，珠宝和金条的实体买家往往会进入市场，抢购便宜的黄金，从而使价格维持在高档。
央行也是购买黄金的主力。根据世界黄金协会的数据，2024年，各国央行连续第三年购买了超过1,000吨金条，持有的黄金约占有史以来开采总量的五分之一。
什么因素可能会阻止黄金上涨？
自去年年初以来，金价几乎一直保持上涨势头，但随着投资者停利卖出，金价可能会出现一定程度的盘整。如果近期出现关税大幅降级，或俄罗斯与乌克兰达成和平协议，都可能刺激黄金价格下跌。
各国央行如果削减储备，也有能力造成黄金价格下行。1990 年代时，各央行持续抛售黄金，导致金价在十年内下跌了四分之一以上。
由于担心大量出售会破坏市场稳定，于1999年，各国达成第一份中央银行黄金协议，签署国同意限制集体出售金条的行动。已开发国家的央行近几十年来出售的黄金非常少，近期也没有央行正在考虑大量卖出黄金。
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