【大紀元2025年04月29日訊】（大紀元記者紀語安綜合報導）由於近期股票、債券和貨幣波動，投資者紛紛選擇黃金作為避險資產。根據世界黃金協會的數據，2025年第一季，黃金ETF流入資金達到210億美元，創下疫情爆發以來的最高水準。
搶購潮將黃金現貨價格推至歷史高位。延續去年的強勁漲勢，今年4月中旬，黃金曾經突破3,500美元，目前回落到3,300美元。2025年截至目前為止，黃金的表現幾乎超過了所有其它主要資產類別，4月底黃金現貨價格較五年前高出90%。
為什麼黃金被視為避風港？
對投資者來說，黃金的避險功能主要體現在它的穩定性和流動性。在投資市場情緒焦慮時，黃金會升值，它也是對沖通貨膨脹的首選資產。
通貨膨脹是目前許多人最關心的問題。從2009年以來，各主要國家多採取寬鬆貨幣政策或擴大財政支出，造成全球商品價格不斷上漲。近期主要國家爆發貿易戰爭，也引發通膨擔憂。
另外，美元和美債價格波動，四月中旬，美元兌其它主要貨幣匯率跌至三年來的最低點。一般來說，黃金與美元價格呈現負相關，美元貶值，會令黃金價格走高。
中國與印度社會喜愛黃金
除了市場走勢之外，印度和中國社會文化中也有持有黃金的習俗。這兩國是世界上最大的黃金市場，珠寶、金條、金幣代代相傳，成為繁榮和安全的象徵。印度家庭擁有約25,000公噸黃金，是美國諾克斯堡金庫黃金儲量的五倍多。
中國與印度民眾對黃金價格非常敏感，當金融市場投資者不再關注黃金時，珠寶和金條的實體買家往往會進入市場，搶購便宜的黃金，從而使價格維持在高檔。
央行也是購買黃金的主力。根據世界黃金協會的數據，2024年，各國央行連續第三年購買了超過1,000噸金條，持有的黃金約占有史以來開採總量的五分之一。
什麼因素可能會阻止黃金上漲？
自去年年初以來，金價幾乎一直保持上漲勢頭，但隨著投資者停利賣出，金價可能會出現一定程度的盤整。如果近期出現關稅大幅降級，或俄羅斯與烏克蘭達成和平協議，都可能刺激黃金價格下跌。
各國央行如果削減儲備，也有能力造成黃金價格下行。1990 年代時，各央行持續拋售黃金，導致金價在十年內下跌了四分之一以上。
由於擔心大量出售會破壞市場穩定，於1999年，各國達成第一份中央銀行黃金協議，簽署國同意限制集體出售金條的行動。已開發國家的央行近幾十年來出售的黃金非常少，近期也沒有央行正在考慮大量賣出黃金。
責任編輯：林妍#
